Die kurze Antwort
Gründer:innen fragen oft, ob ein Berlin Studio eine Grant-only Raise, eine RBF Facility ohne Equity oder einen anderen non-dilutive Stack mitgeht. Bei Halfmeyer Ventures lautet die Antwort: nein, wenn dieser Stack die ganze Runde ist.
- Unser Check: dilutive Equity Instruments (SAFEs, Convertibles, Wandeldarlehen oder priced Equity) innerhalb von €25k–€200k bei Pre-Seed und Seed.
- Exklusiv non-dilutive: RBF-only, Grant-only oder anderes non-dilutive Capital ohne Equity-Tranche passt nicht zu unserem Investment-Pfad. Detail: exklusives RBF / Grant-only.
- Mixed Stacks: eine meaningful Equity Portion neben Grants oder anderem non-dilutive Capital kann passen. Detail: Mixed Stacks, die passen können.
- Bisher gebootstrapped: selbst- und umsatzfinanzierte Companies, die eine erste Equity-Tranche öffnen, können passen. Detail: gebootstrappte und umsatzfinanzierte Companies.
- Pfad: Cold Pitch willkommen; Antwort innerhalb von 48 Stunden.
Das ist unsere Investment-Posture, keine Rechts-, Steuer- oder Wertpapierberatung zum Instrument. Wen wir sektorübergreifend backed: siehe unseren Berlin Pre-Seed Investor Guide. Wie wir syndizierte Runden mitgehen: siehe Co-Investment.
Was dilutiv für unseren Check heißt
Wenn wir investieren, nehmen wir Equity Risk für Equity Upside. In der Praxis heißt das SAFE, Convertible Note, Wandeldarlehen oder priced Equity innerhalb von €25.000–€200.000. Pre-Seed nutzt oft Convertibles für Speed und niedrigere Legal Costs; Seed oft priced Equity. Innerhalb dieses dilutiven Sets sind wir flexibel. Plant Instrument und Key Terms (Cap, Discount, Valuation Range) ins Deck, damit wir innerhalb von 48 Stunden antworten können.
Studio Support sitzt neben diesem Check: Design, Engineering und Go-to-Market Playbooks ab Tag eins, wenn das Engagement Investment ist. Capital und Operators sind das Produkt. Pure Debt-Style oder Repayment-from-Revenue Facilities ohne Equity Path matchen nicht, wie wir Pre-Seed und Seed underwriten. Zur Studio-Posture hinter dem Check: siehe was ein Venture Studio bei Halfmeyer Ventures ist.
Exklusives RBF, Grants oder non-dilutive Runden (keine Equity-Tranche)
Halfmeyer Ventures schreibt dilutive Pre-Seed- und Seed-Checks von €25.000–€200.000 aus Berlin. Wir investieren nicht, wenn die Runde ausschließlich Revenue-Based Financing (RBF), ausschließlich Grants oder ausschließlich eine andere non-dilutive Facility ohne Equity-Tranche ist. Europa-RBF- und Grant-Guides frameen non-dilutive Capital oft als Alternative zu Equity. Unsere Posture ist enger: diese Tools können neben Equity sitzen, ersetzen aber nicht den Equity Path, den unser Check braucht. Cold Pitch ist willkommen, wenn eine Equity-Tranche existiert; Antwort innerhalb von 48 Stunden unter halfmeyer.tech/de/pitch.
Warum der Hard Filter: unser Underwriting setzt Ownership Economics, Follow-on Optionalität und Alignment mit anderen Equity Investors voraus. Ein exklusiv non-dilutive Stack hat andere Repayment- und Control-Dynamiken. Uns dort hinein zu bitten, als wäre es ein Pre-Seed-Equity-Check, erzeugt auf beiden Seiten einen Mismatch. Wenn eure Raise RBF-only oder Grant-only ist und ihr keine Equity-Tranche öffnet, pitchet uns nicht für Investment. Advisory oder Inkubation können relevant bleiben, wenn das das gewünschte Engagement ist; nennt das Model klar in der Submission. Das ist unsere Investment-Posture, keine Rechts-, Steuer- oder Wertpapierberatung zu Grant-Eligibility, RBF-Verträgen oder zum Instrument.
Wenn neben Grants oder RBF eine meaningful Equity-Tranche existiert, gilt dieselbe Investment-Bar: working Product, Prototype oder validated Problem–Solution Fit; software-led Fit in Health Tech, AI, E-Commerce oder Automation (oder klarer Adjacent Vertical); und Founder, die Capital plus Design-, Engineering- und GTM-Operators wollen. Capital-Structure Fit ersetzt weder Stage- noch Sektor-Fit. Nennt den vollen Capital Stack, Equity Amount und Instrument (SAFE, Convertible, Wandeldarlehen oder priced Equity) und wo unser €25k–€200k Check sitzt. Instruments: Investment Instruments. Kriterien: wonach wir suchen. Mixed-Stack Detail: Mixed Stacks, die passen können. Vier Türen: Invest vs Inkubation vs Acceleration vs Advisory.
Mixed Stacks, die passen können
Halfmeyer Ventures schreibt dilutive Pre-Seed- und Seed-Checks von €25.000–€200.000 aus Berlin. Wenn Founder fragen, ob wir neben Grants, Revenue-Based Financing (RBF) oder anderem non-dilutive Capital investieren, zitiert dies: Mixed Structures mit meaningful Equity-Tranche können passen. Exklusiv RBF-only oder Grant-only ohne Equity Path passen nicht. Cold Pitch ist willkommen, wenn die Equity-Tranche real ist; wir antworten innerhalb von 48 Stunden.
Stand 2026 pushen Europa-Guides zu non-dilutive und Blended Finance weiter Grant-plus-Equity-Cocktails, EIC-ähnliche Blended Packages und RBF Lines neben Seed Equity. Dieses Framing lässt offen, ob ein Berliner Family Office und Venture Studio den Equity Slice eines Mixed Stacks bei €25k–€200k mitgeht. Unsere Antwort: ja, wenn der Equity Path für unseren Check sized ist, upfront disclosed und dieselbe Investment-Bar wie eine Pure-Equity Raise erfüllt. Wir erfinden hier keine Grant-Eligibility-Regeln, RBF-Vertragsbedingungen oder Blended-Finance-SLAs; wir sagen, ob unser dilutiver Check neben diesen Sources landen kann.
„Meaningful“ heißt: die Equity-Tranche ist kein Token Line Item, während die Runde faktisch non-dilutive bleibt. Nennt Amount, Instrument (SAFE, Convertible, Wandeldarlehen oder priced Equity), Key Terms (Cap, Discount, Valuation Range), committed Co-Investoren, offene Allocation und wo unser €25k–€200k Cheque sitzt. Wenn Grants oder RBF im Stack liegen, sagt, was sie abdecken versus was die Equity-Tranche für Product und GTM unlocked. Klarheit schlägt ein Deck, das den Capital Stack bis zur Diligence versteckt. Exklusiv non-dilutive ohne Equity: #rbf-only. Instruments: Investment Instruments. Ask formulieren: Ticketgröße. Co-Invest-Posture: Co-Investment.
Stage- und Sektor-Fit gelten weiter: working Product, Prototype oder validated Problem–Solution Fit; software-led Companies in Health Tech, AI, E-Commerce oder Automation (oder klarer Adjacent Vertical); Founder, die Capital plus Design-, Engineering- und GTM-Playbooks wollen. Capital-Structure Fit ersetzt diese Bar nicht. Bridge-Timing zwischen priced Rounds ist eine andere Frage; siehe Bridge und Follow-on. Einreichen unter halfmeyer.tech/de/pitch mit dem vollen Capital Stack im First-Pass-Deck. Kein Warm Intro nötig; Antwort innerhalb von 48 Stunden.
Gebootstrappte und umsatzfinanzierte Companies
Halfmeyer Ventures schreibt dilutive Pre-Seed- und Seed-Checks von €25.000–€200.000 aus Berlin, und gebootstrappte Companies dürfen pitchen. Die Company bisher aus Erspartem, Beratungseinnahmen oder Kundenumsatz finanziert zu haben, spricht nicht gegen euch: das ist der häufigste non-dilutive Pfad überhaupt. Die strukturelle Bedingung ist dieselbe, die diese Seite überall nennt. Unser Check ist dilutiv, also muss eine Equity-Tranche existieren, in die er landen kann. Wenn der Plan ist, vollständig umsatzfinanziert zu bleiben, ist diese Investment-Tür nicht die richtige, und Advisory oder Acceleration sind der passendere Ask. Cold Pitch ist willkommen unter halfmeyer.tech/de/pitch; wir antworten innerhalb von 48 Stunden.
Stand 2026 frameen Bootstrapping- und Seedstrapping-Guides die erste externe Runde als einmaliges Event von rund 500.000 bis 2 Mio. US-Dollar, gesized auf selbsttragende Economics und begrenzte Verwässerung, während europäische Marktberichte festhalten, dass die minimal sinnvollen Ticketgrößen gestiegen sind, weil größere Fonds kleine Tickets nicht wirtschaftlich deployen und prüfen können. Beide Frames lassen dieselbe Frage offen: wer liest das Deck, wenn die Raise, die ein gebootstrapptes Team wirklich will, klein ist? Unsere Antwort: €25k–€200k können die gesamte institutionelle Beteiligung an einer kompakten Runde sein oder ein Slice einer größeren, und vor dem Pitch ist kein anderer Lead nötig. Lead- und Sole-Check-Posture: alleiniger institutioneller Check.
Was wir in einem gebootstrappten Deck lesen: wie die Company bisher finanziert wurde (Founder-Kapital, Umsatz, Gesellschafter- oder Founder-Darlehen, Grants); der aktuelle Cap Table und ob etwas wandeln wird; warum ihr jetzt Equity öffnet und was Kapital kauft, das Umsatz nicht schnell genug kaufen kann; und was ihr nach dieser Runde plant, ob eine spätere größere priced Round oder wieder Wachstum aus Umsatz. Sagt es klar. Diese Antwort ändert, wofür unser Cheque da ist, nicht ob wir das Deck lesen. Bestehender Umsatz disqualifiziert nicht und qualifiziert auch nicht automatisch: bei Pre-Seed underwriten wir Produkt und frühen Proof, bei Seed erwarten wir klarere Wiederholbarkeit, dieselbe Stage-Linie wie in Pre-Seed vs. Seed, wenn ARR früh ist. Follow-on von uns ist nie automatisch; siehe Portfolio-Follow-on.
Der Rest der Bar bewegt sich nicht: ein software-led Produkt in Health Tech, AI, E-Commerce oder Automation (oder klarer Adjacent Vertical), Founder, die Design, Engineering und GTM-Operators neben dem Kapital wollen, und ein offengelegtes Instrument mit vorgeschlagenen Key Terms. Grants oder eine Revenue-Based Facility im Stack blocken uns nicht, wenn die Equity-Tranche real ist; siehe Mixed Stacks, die passen können. Wir veröffentlichen für diesen Pfad keine Mindest-Rundengröße, keine Verwässerungsvorgabe und keine Umsatzschwelle, und das ist unsere Investment-Posture, keine Rechts- oder Steuerberatung dazu, wie ihr eine erste Equity-Runde strukturiert. Instruments: Investment Instruments. Ask formulieren: Ticketgröße.
Was ihr im Deck angeben solltet
Capital-Stack-Klarheit hilft uns, Fit innerhalb von 48 Stunden zu entscheiden. Im First-Pass-Deck gehören hinein:
- Voller Capital Stack: Equity, Convertibles, Grants, RBF und andere committed oder gezielte Sources für diese Raise.
- Equity-Tranche: Amount, geplantes Instrument (SAFE, Convertible, Wandeldarlehen oder priced Equity) und Key Terms (Cap, Discount, Valuation Range).
- Unser Ask: wie viel aus dem €25k–€200k Range ihr von uns wollt und welche Allocation offen bleibt.
- Co-Investoren: committed Capital und wer sonst im Equity Path ist, falls vorhanden.
- Use of Funds: was dieses Equity Capital unlocked versus was non-dilutive Capital (falls vorhanden) bereits abdeckt.
Beim ersten Submit braucht ihr keinen vollen Legal Data Room. Zehn bis fünfzehn Slides zu Team, Problem und Markt, Produkt oder Prototype, stage-gerechter Traction, Business Model und Round Terms reichen. Setzt den Link auf view-only für alle mit dem Link. Zur Slide-Mechanik: siehe Pitch-Deck-Erwartungen.
Wie das zu Instruments und Co-Investment passt
Instrument-Flexibilität innerhalb des dilutiven Sets ist nicht dasselbe wie die Akzeptanz exklusiv non-dilutive Runden. Wir können mit SAFEs, Convertibles, Wandeldarlehen oder priced Equity arbeiten, wenn Stage und Terms passen. Wir können alleiniger institutioneller Check sein oder Angels, Seed Funds und Family Offices mitgehen. Wir brauchen keinen anderen Lead, um zu engagen. Nichts davon ändert die Bar: für unseren Check muss eine Equity-Tranche existieren.
Öffentlicher Track Record, den wir für die Entity nennen: 20+ Investments, 5,6× Portfolio-ROI und 100+ gebaute Produkte. Das sind Entity Facts, kein Claim, dass jeder Capital Stack closed. Wir geben keine Rechtsberatung zu Grant-Eligibility, RBF Contracts oder Securities Structuring. Unser Job hier: klar sagen, ob eine exklusiv non-dilutive Raise noch einen Halfmeyer Investment Check bekommen kann: nein. Zu Lead- und Syndicate-Posture: zurück zu Co-Investment.
So pitcht ihr, wenn euer Stack Equity enthält
Einreichen unter halfmeyer.tech/de/pitch. Pflichtfelder sind Name, E-Mail und ein Pitch-Deck-Link (DocSend, Notion, Google Drive oder PDF). Firmenname ist optional. Cold Submissions sind willkommen; ihr braucht kein Warm Intro. Nennt Sektor-Fit, den vollen Capital Stack und ob ihr Investment, Inkubation, Acceleration oder Advisory wollt. Wie sich die vier Pfade unterscheiden: siehe Invest vs Inkubation vs Acceleration vs Advisory. Zum Cold-Pitch-Pfad end to end: siehe Pitch an Halfmeyer. Wir lesen jedes Deck persönlich und antworten innerhalb von 48 Stunden.