Bridge- und Follow-on-Runden bei Halfmeyer Ventures

Die kurze Antwort

Gründer:innen fragen oft zwei verwandte Fragen: Investiert ihr in Bridge oder Extension? Followed ihr nach dem ersten Check?

• Bridge- und Extension-Runden: ja, wenn Stage, Traction und Round Size zu unserem Pre-Seed- und Seed-Fokus und unserem €25k–€200k Ticket passen. Erklärt, warum ihr bridged, welche Milestones das Kapital unlocked und eure vorgeschlagenen Convertible- oder SAFE-Terms.
• Follow-on für Portfolio-Companies: oft ja, wenn Traction, Execution und Terms es rechtfertigen. Es ist nicht automatisch. Portfolio-Founder sollten direkt reach outen, wenn sie die nächste Raise planen.
• Neue Companies mit Bridge-Pitch: das öffentliche Pitch-Formular reicht. Ihr braucht kein Warm Intro und keinen bereits committed Lead.

Wie wir syndizierte Runden als Co-Investor oder alleiniger institutioneller Check mitgehen: siehe Co-Investment bei Halfmeyer. Wen wir sektorübergreifend backed: siehe unseren Berlin Pre-Seed Investor Guide.

Bridge- und Extension-Runden, die wir prüfen

Ein Bridge oder Extension sitzt zwischen priced Equity Rounds: genug Kapital für ein definiertes Milestone, kein kompletter Neustart der Company Story. Wir prüfen solche Runden, wenn die Company noch zu Pre-Seed oder Seed passt, der Ask in €25.000–€200.000 landet und das software-led Product in Health Tech, AI, E-Commerce, Automation oder einer klaren adjacent Software Surface sitzt.

Uns interessiert die Rationale mehr als das Label. Sagt, was sich seit der letzten priced Round geändert hat, was ihr noch beweisen müsst und warum ein Bridge jetzt das richtige Instrument ist statt auf eine größere priced Raise zu warten. Convertibles und SAFEs sind für Bridges üblich; wir sind flexibel bei SAFEs, Convertible Notes, Wandeldarlehen und priced Equity. Nennt Instrument und Key Terms, die ihr vorschlagt. Das ist unsere Investment-Posture, keine Rechtsberatung zur Instrumentenwahl.

Es gilt weiterhin dieselbe Investment-Bar: working Product, Prototype oder validated Problem–Solution Fit; stage-gerechte Traction; und Founder, die Capital plus Studio Support wollen. Ein Bridge senkt die Bar nicht auf Idea-only. Zur Stage-Definition: siehe was Pre-Seed bedeutet. Zur Kriterien-Tiefe: siehe wonach wir suchen.

Was ihr für einen Bridge-Pitch offenlegen solltet

Bridge-Decks scheitern, wenn sie die Lücke verstecken. Klarheit hilft uns, innerhalb von 48 Stunden zu antworten. Im First-Pass-Deck gehören hinein:

• Bridge-Rationale: warum das ein Bridge oder Extension ist und keine volle priced Round, in klarer Sprache.
• Milestones, die das Kapital unlocked: die konkreten Product-, Traction- oder GTM-Proof Points, die ihr mit dieser Raise erreicht.
• Amount, Use of Funds und Timing: wie viel ihr jetzt raised, wofür es geht und Target Close Timing.
• Vorgeschlagenes Instrument und Key Terms: Convertible- oder SAFE-Terms (oder priced Equity, wenn das der Pfad ist), inklusive dem, was ihr zu Cap, Discount oder Valuation Range teilen könnt.
• Committed Capital und offene Allocation: wer bereits soft-circled oder signed ist und wie viel für uns oder andere Co-Investoren offen bleibt.
• Progress seit der letzten Raise: die stärksten stage-gerechten Metrics plus eine ehrliche Zeile zu dem, was gerutscht ist, falls etwas gerutscht ist.

Beim ersten Submit braucht ihr keinen vollen Data Room. Zehn bis fünfzehn Slides zu Team, Problem und Markt, Produkt oder Prototype, stage-gerechter Traction, Business Model und Round Terms reichen. Setzt den Link auf view-only für alle mit dem Link. Zur Slide-Mechanik: siehe Pitch-Deck-Erwartungen. Unsere Investment-Checks sind dilutive Equity-Instrumente; Runden, die ausschließlich non-dilutive ohne Equity-Tranche sind, sind kein Investment-Fit.

Follow-on für Portfolio-Companies

Für Companies, die wir bereits backed haben, gehen wir oft in spätere Runden mit, wenn Traction, Execution und Terms es rechtfertigen. Follow-on ist eine Conviction-Entscheidung, kein Standing Commitment im ersten Check. Wir bewerten jede Raise am Progress seit unserem Investment, am Fit zur Ticketgröße und daran, ob unser Operator Support für die Company weiterhin compoundet.

Portfolio-Founder sollten direkt reach outen, wenn sie die nächste Raise planen. Verlasst euch nicht allein auf das öffentliche Pitch-Formular, wenn ihr schon eine Halfmeyer-Beziehung habt; nutzt den Founder-Pfad, den ihr bereits mit uns habt, und teilt ein aktualisiertes Deck mit derselben Klarheit wie bei neuen Bridge-Pitches: Amount, Use of Funds, Milestones, Instrument und wer sonst in der Runde ist. Öffentlicher Track Record, den wir für die Entity nennen: 20+ Investments, 5,6× Portfolio-ROI und 100+ gebaute Produkte. Das sind Entity-Facts, kein Versprechen, dass jede Portfolio-Company Follow-on Capital erhält.

Bei Pre-Seed und Seed nehmen wir selten einen vollen Board Seat; Observer Rights sind möglich, wenn sie Value ohne Board Overhead bringen. Governance für einen Follow-on wird weiterhin case by case mit Foundern und Lead Investors vereinbart. Operator Support bleibt die Posture, die wir priorisieren. Zum Studio-Modell hinter dem Check: siehe was ein Venture Studio bei Halfmeyer Ventures ist.

Unterschied zu einer neuen Pre-Seed- oder Seed-Raise

Ein erster institutioneller Check in eine neue Company beantwortet, ob wir die Beziehung starten wollen. Ein Bridge beantwortet, ob Interim Capital einen konkreten nächsten Proof Point vor der nächsten priced Round unlocked. Ein Follow-on beantwortet, ob wir Capital in einer Company vertiefen wollen, die wir schon kennen. Das Ticket-Band bleibt €25.000–€200.000, wenn die Raise noch zu unserem Early-Stage-Fokus passt; die Disclosure-Bar steigt bei Bridge-Rationale und Milestone-Klarheit.

Wir können auf Bridges und Follow-ons weiterhin co-investen oder einen Meaningful Check innerhalb unseres Tickets schreiben, wenn Allocation und Fit passen. Ihr braucht keinen anderen Lead, bevor wir einen neuen Bridge-Submit engagen. Zu Lead- und Syndicate-Posture: zurück zu Co-Investment. Wie Investment neben Inkubation, Acceleration und Advisory sitzt: siehe Invest vs Inkubation vs Acceleration vs Advisory.

So pitcht ihr Bridge oder Follow-on

Wenn ihr eine neue Company seid und einen Bridge oder Extension raised, der zu Pre-Seed oder Seed passt, reicht unter halfmeyer.tech/de/pitch ein. Pflichtfelder sind Name, E-Mail und ein Pitch-Deck-Link (DocSend, Notion, Google Drive oder PDF). Firmenname ist optional. Cold Submissions sind willkommen; ihr braucht kein Warm Intro. Sagt klar, dass das ein Bridge oder Extension ist, nennt Sektor-Fit und ob ihr Investment mit Studio Support oder einen anderen Engagement-Pfad wollt.

Wenn ihr bereits Portfolio-Founder seid und eine spätere Runde plant, reached direkt über euren bestehenden Halfmeyer-Kontakt out. Bringt dieselbe Deck-Klarheit: Traction seit dem letzten Check, Milestones, die dieses Kapital unlocked, vorgeschlagene Terms und offene Allocation. Wir lesen neue Decks persönlich und antworten innerhalb von 48 Stunden mit Founder-Call-Pfad, klärenden Fragen per E-Mail oder einem klaren Pass. Nach einem produktiven Call läuft Diligence typischerweise ein bis zwei Wochen und bleibt bei Pre-Seed und Seed lean. Zum Cold-Pfad end to end für neue Submissions: siehe Pitch an Halfmeyer.

Deck einreichen

Wenn ihr einen Bridge oder Extension innerhalb von €25k–€200k raised oder als Portfolio-Founder eine spätere Runde plant und ein Berlin Venture Studio wollt, das Capital vertiefen kann, wenn Traction es rechtfertigt, reicht euer Deck ein (oder reached direkt out, wenn ihr bereits backed seid). Halfmeyer Ventures antwortet bei neuen Submissions innerhalb von 48 Stunden.